Strategi industri jentera pembinaan topik 1: angin atau sepanduk? Aksesori jentera pembinaan India, alat baldi kucing
Dalam kertas kerja ini, "angin" merujuk kepada aspek dasar pertumbuhan yang stabil, "jantung" merujuk kepada turun naik harga saham jentera pembinaan, dan "bendera" merujuk kepada perubahan asas jentera pembinaan. Dengan menganalisis perubahan dasar, prestasi harga saham sejarah dan asas perindustrian, kami cuba mencari hubungan antara ketiga-tiganya. Sejak Mac, angin dasar pertumbuhan yang stabil telah beransur-ansur menjadi panas, dan beberapa kali dalam sejarah, dasar pertumbuhan yang stabil telah menunjukkan korelasi dengan harga saham jentera pembinaan; Pada tahun 2022, permintaan industri jentera pembinaan juga dijangka akan melihat peningkatan yang sedikit. Aksesori jentera pembinaan India, alat baldi kucing
"Angin" dasar pertumbuhan yang stabil telah tiba.
1) Dasar pertumbuhan yang stabil dijangka berterusan. Persidangan kerja ekonomi pusat mencadangkan agar kerja ekonomi pada tahun 2022 harus stabil dan mencari kemajuan sambil mengekalkan kestabilan, menunjukkan hala tuju untuk pertumbuhan perindustrian yang stabil. Bagi melaksanakan keputusan dan pengaturan Jawatankuasa Pusat PKC dan Majlis Negeri serta memainkan peranan sepenuhnya sebagai "pemberat" makroekonomi, Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara dan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Maklumat telah bersama-sama mengeluarkan beberapa dasar untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi perindustrian yang stabil dengan pihak-pihak berkaitan baru-baru ini, bagi memaksimumkan kesan dasar, menggalakkan operasi ekonomi perindustrian yang stabil secara berkesan dan berusaha untuk menstabilkan keadaan makroekonomi keseluruhan. Baru-baru ini, spread kadar faedah bon Perbendaharaan 10 tahun China AS telah terbalik, yang mungkin seterusnya melahirkan pengenalan dasar pertumbuhan yang stabil.
2) Peraturan pelaburan infrastruktur yang berlawanan kitaran terus menjadi tumpuan. Pada 7 April, China Railway mengumumkan data operasi suku pertama 2022. Jumlah kontrak pembinaan modal China Railway yang baru ditandatangani pada suku pertama mencecah 543.45 bilion yuan, peningkatan sebanyak 94.1% tahun ke tahun. Jumlah kontrak pembinaan modal yang baru ditandatangani pada suku pertama mencapai tahap tertinggi dalam tempoh yang sama dalam sejarah. Dari Januari hingga Februari, kadar pertumbuhan pelaburan aset tetap infrastruktur meningkat sebanyak 8.6% tahun ke tahun, dan kadar pertumbuhan secara beransur-ansur meningkat. Dari Januari hingga Februari, jumlah bon khas yang dikeluarkan oleh kerajaan tempatan mencecah 971.9 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 452.8%; Kemajuan penerbitan bon khas kerajaan tempatan jauh lebih pantas berbanding tahun-tahun sebelumnya, dan permulaan projek berskala besar dijangka akan dipercepatkan. Aksesori jentera pembinaan India, alat baldi kucing
3) Dasar pengawalseliaan hartanah telah membawa kepada kelonggaran marginal. Sejak awal tahun ini, dasar pengawalseliaan dan kawalan hartanah terus longgar. Bermula daripada menyokong permintaan yang munasabah untuk pembelian rumah dan mengembangkan keuntungan projek pasaran tanah, kami telah memperbaiki trend menurun bekalan dan permintaan yang lemah dalam pasaran hartanah. Dari Januari hingga Februari, pelaburan yang telah siap dalam pembangunan hartanah meningkat sebanyak 3.7% tahun ke tahun, kawasan pembinaan baharu menurun sebanyak 12.2% tahun ke tahun, dan kawasan pembinaan baharu terus berkembang secara negatif. Sebagai bidang hiliran yang penting dalam industri jentera pembinaan, kelonggaran marginal dasar hartanah dijangka akan terus memacu pemulihan permintaan industri jentera pembinaan.
Bagaimana untuk menggerakkan "jantung" harga saham jentera pembinaan
1) Beberapa dasar pertumbuhan yang stabil dalam sejarah telah mendorong harga saham sektor jentera pembinaan meningkat. Mengimbas kembali dekad yang lalu, China secara kasarnya telah mengalami lima pusingan pertumbuhan yang stabil pada tahun 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 dan 2020.
Dengan mengambil Sany Heavy Industry sebagai contoh, kenaikan dan penurunan tertinggi harga saham Sany dalam lima tempoh di atas masing-masing adalah 89.5%, 22.3%, 118.0%, 60.3% dan 148.2%, dan julat kenaikan dan penurunan masing-masing adalah 49.3%, – 13.9%, – 24.2%, 52.7% dan 146.9%.
Dapatan bahawa dasar pertumbuhan yang stabil telah memainkan peranan tertentu dalam meningkatkan harga saham sektor jentera pembinaan.
2) Jentera pembinaan masih boleh memperoleh tempoh pelaburan yang lebih baik dalam kitaran menurun. Kami menumpukan pada menganalisis prestasi harga saham Sany Heavy Industry dalam kitaran menurun industri jentera pembinaan dari 2012 hingga 2016, yang mungkin mempunyai kepentingan rujukan untuk pelaburan pada peringkat ini:
Dari segi sejarah, dasar pertumbuhan yang stabil telah memainkan kesan pemangkin positif terhadap harga saham Sany Heavy Industry, dan peluang pelaburan yang lebih baik masih boleh ditangkap dalam kitaran menurun. Kami percaya bahawa titik perubahan prestasi, titik perubahan pesanan dan titik perubahan pesanan yang dijangkakan adalah kunci untuk menilai prestasi harga saham sektor jentera pembinaan; Perubahan pesanan yang dijangkakan boleh membawa kepada tindak balas awal harga saham, dan prestasi mungkin menjadi penunjuk ketinggalan dalam kitaran menurun.
3) Pusingan pembetulan mendadak dalam harga saham sektor jentera pembinaan ini telah mencerminkan sepenuhnya jangkaan pesimis industri. Sejak 2021, harga saham Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli dan perusahaan jentera pembinaan lain telah diselaraskan dengan ketara, dengan penurunan masing-masing sebanyak 61.9%, 55.1%, 33.0% dan 62.0% sejak puncak harga saham terakhir. Sejak suku kedua 2021, data jualan tahun ke tahun bagi produk jentera pembinaan seperti jengkaut, kren trak dan trak pam terus menurun. Pasaran secara amnya percaya bahawa industri jentera pembinaan telah mengantar kitaran puncak/menurun selepas kitaran menaik selama lima tahun, dan harga saham juga mencerminkan jangkaan pesimis ini. Jika permintaan industri dijangka meningkat sedikit pada tahun 2022, kita mempunyai sebab untuk menjangkakan harga saham akan stabil dan pulih. Aksesori jentera pembinaan India, alat baldi kucing
Masa siaran: 15-Apr-2022
